I. Überblick über den Vorfall

Am 27. März 2026, Ortszeit, führten die Vereinigten Staaten und Israel Präzisionsluftangriffe auf zwei iranische Kernstahlwerke, die Mobarakeh Steel Company und die Khuzestan Steel Company in Isfahan, durch. Das dazugehörige Kraftwerk, das Mobarakeh Steel versorgt, wurde ebenfalls zerstört, was zu einem vollständigen Produktionsstopp in beiden großen Stahlwerken führte.

Aus Sicht der industriellen Fundamentaldaten beträgt die nationale Rohstahlkapazität des Iran etwa 55-58 Millionen Tonnen pro Jahr. Mobarakeh Steel hat eine jährliche Rohstahlkapazität von 11,8 Millionen Tonnen, was über 20 % der nationalen Kapazität ausmacht, während Khuzestan Steel eine jährliche Kapazität von 3,6 Millionen Tonnen hat. Zusammen machen ihre kombinierten Kapazitäten etwa 27 % der nationalen Gesamtkapazität aus, und ihre tatsächliche Produktion macht fast 50 % der iranischen Gesamtproduktion aus. Die Konzentration ist auf der Exportseite noch ausgeprägter: Mobarakeh Steel trägt über 60 % der iranischen Flachstahlexporte bei und ist der einzige voll integrierte Flachstahlproduzent im Iran. Khuzestan Steel macht mehr als 40 % der iranischen Brammen- und Langstahlexporte aus. Diese beiden Werke sind die absoluten Säulen der iranischen Stahlexporte und Kernlieferanten für die Regionen Naher Osten und Südostasien. Dieser Produktionsstopp hat direkt ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage im regionalen und sogar globalen Stahlimport und -export ausgelöst.

II. Grundlagen der iranischen Stahlexporte

Basierend auf globalen Stahlhandelsdaten erreichten die iranischen Gesamtexporte von Fertigstahl und Brammen im Jahr 2025 etwa 10,8 Millionen Tonnen, was 35 % seiner heimischen Rohstahlproduktion entspricht und es nach Öl und Gas zum zweitgrößten Exportumsatzträger des Iran macht. Die Exportstruktur und die Bestimmungsorte weisen ein stark konzentriertes Muster auf.

(A) Exportproduktmix

Halbfertigprodukte wie Brammen und Knüppel: ca. 5,4 Millionen Tonnen, was 50 % der Gesamtexporte ausmacht.

Langprodukte wie Bewehrungsstahl und Profile: 2,7 Millionen Tonnen, was 25 % ausmacht.

Flachprodukte wie warmgewalzte Spulen, kaltgewalzte Spulen und verzinkter Stahl: 1,6 Millionen Tonnen, was 15 % ausmacht.

Andere Sorten, einschließlich Rohre und Spezialstahl: 1,1 Millionen Tonnen insgesamt, was 10 % ausmacht.

(B) Regionale Exportziele

Der Nahe Osten ist das größte Exportziel für iranischen Stahl und macht über 53 % der Gesamtexporte aus. Der Irak ist der größte Einzelimporteur von iranischem Stahl, wobei über 80 % des importierten Stahls des Irak aus dem Iran stammen. Die VAE und Oman dienen als zentrale Transitknotenpunkte für iranischen Stahl und wickeln jährlich Umleitungsmengen im Millionen-Tonnen-Bereich ab.

Südostasien macht über 30 % der iranischen Exporte aus. Thailand ist der größte Einzelkäufer iranischer Brammen, während Indonesien und Malaysia stabile Importländer sind.

Darüber hinaus importieren südasiatische Länder wie Pakistan und Afghanistan sowie südeuropäische Länder wie Italien und Spanien geringere Mengen iranischen Stahls.

III. Detaillierte Auswirkungsbewertung auf Importe und Exporte nach Dimension

Die Auswirkungen dieses Luftangriffs auf Stahlimporte und -exporte sind durch schnelle kurzfristige Effekte, anhaltende mittelfristige Auswirkungen und Differenzierung nach Produkttyp und Region gekennzeichnet. Basierend auf der Kapazität der Werke, dem Exportanteil und der nachgelagerten Nachfrage macht der Autor folgende Prognosen:

(A) Auswirkungen auf die eigenen Exporte des Iran

Kurzfristig (1-3 Monate): Aufgrund der Zerstörung des Kraftwerks und der Beschädigung der Produktionslinien bei Mobarakeh Steel stehen die Exporte von Flachstahl fast still. Mit beschädigten Schmelz- und Walzlinien bei Khuzestan Steel werden die Exporte von Brammen und Langstahl direkt halbiert. Die monatlichen Stahlexporte des Iran werden von rund 900.000 Tonnen unter normalen Bedingungen auf 350.000-450.000 Tonnen sinken, was einem Rückgang von 50 % - 60 % im Jahresvergleich entspricht und zu einem erheblichen Rückgang der Exporteinnahmen führt.

Mittelfristig (3-12 Monate, bei einem langsamer als erwarteten Erholungsszenario): Wenn die Reparatur der Kernproduktionslinien und des Kraftwerks in den beiden großen Werken verzögert wird, könnten die jährlichen Gesamtexporte von Stahl und Brammen des Iran von 10,8 Millionen Tonnen auf 5-6 Millionen Tonnen reduziert werden, eine Reduzierung von etwa 5-5,5 Millionen Tonnen für das Jahr, was eine globale Versorgungslücke schafft. Dies beinhaltet eine Lücke bei Flachstahl von 3-3,5 Millionen Tonnen/Jahr und eine Lücke bei Brammen + Langstahl von 2-2,5 Millionen Tonnen/Jahr, die kurzfristig schwer von anderen kleineren iranischen Stahlwerken ausgeglichen werden könnte.

(B) Auswirkungen auf wichtige Importländer/Regionen

Irak: Als das am direktesten betroffene Land ist der Irak für 70 % seines Bauseitstahls auf Khuzestan Steel und für 90 % seines industriellen Flachstahls auf Mobarakeh Steel angewiesen. Die Lieferunterbrechung aus dem Iran birgt ein unmittelbares Risiko von Rohstoffknappheit für lokale Infrastruktur- und Bauprojekte. Die Spotpreise steigen rapide, was die Beschaffungsnachfrage auf Länder wie China, die Türkei und Russland verlagert, wobei die Importkosten voraussichtlich um 20 % - 30 % steigen werden.

VAE & Oman: Als zentrale Transitknotenpunkte für iranischen Stahl, die jährlich über 3 Millionen Tonnen abwickeln, stoppt die Exportstörung direkt den regionalen Re-Export-Handel. Die Stahlbestände in der Golfregion gehen schnell zur Neige, wobei die Preise für Flachstahl und Brammen den Aufwärtstrend anführen und die Funktion des regionalen Handelszentrums kurzfristig eingeschränkt ist.

Südostasien (Thailand, Indonesien): Thailand importiert 90 % seiner iranischen Brammen von Khuzestan Steel. Die Angebotsknappheit für lokale Wiederwalzer wird die Brammenprämien in Südostasien direkt in die Höhe treiben und die Beschaffungsnachfrage auf chinesische, indische und russische Brammen verlagern. Indonesien, als bedeutender Importeur iranischer Brammen, sieht sich mit wachsenden Lücken bei Stahl für Bau und Fertigung konfrontiert, was zu höheren Importkosten führt.

Südasien & Europa: Pakistan, das jährlich über 500.000 Tonnen Stahl aus dem Iran importiert, sieht sich mit einer Angebotsknappheit bei Lang- und Flachstahl konfrontiert und ist gezwungen, von China und Indien zu kaufen. Afghanistan, das fast vollständig auf iranischen Langstahl angewiesen ist, erlebt erhebliche lokale Stahlpreisschwankungen, die den Fortschritt von Infrastrukturprojekten behindern. Südeuropäische Länder wie Italien und Spanien importieren geringere Mengen an hochwertigem Flachstahl aus dem Iran; ihre Bestellungen können auf Quellen aus China, Südkorea und Deutschland umgestellt werden, was zu einer begrenzten Gesamtauswirkung auf den Markt führt.

(C) Umgestaltung der globalen Stahlhandelslandschaft

Der von Iran hinterlassene Exportmarkt von 5-5,5 Millionen Tonnen/Jahr wird von den drei größten Stahlexportländern absorbiert: China, Indien und Russland. Der globale Stahlhandelsfluss wird eine strukturelle Anpassung erfahren:

China: Mit etablierten Exportkanälen in den Nahen Osten und nach Südostasien, nachdem es 2025 über 13 Millionen Tonnen Stahl in die sieben Golfstaaten exportiert hat, verfügt China über ausreichende Kapazitäten. Es wird erwartet, dass es zusätzliche 1,5-2,0 Millionen Tonnen/Jahr aufnehmen wird, mit vorteilhaften Produkten wie warmgewalzten Spulen, kaltgewalzten Spulen, verzinktem Stahl, Brammen und Bewehrungsstahl. Die Exportgewinnmargen werden voraussichtlich steigen.

Indien: Mit seinem Preisvorteil bei Langstahl und Brammen sowie seiner starken Präsenz auf den Märkten des Nahen Ostens und Südostasiens wird Indien voraussichtlich zusätzliche 1,2-1,5 Millionen Tonnen/Jahr aufnehmen und damit eine wichtige Lücke bei Langstahl füllen.

Russland: Angesichts der westlichen Sanktionen wird Russland seine Präsenz auf den asiatischen und nahöstlichen Märkten weiter ausbauen und seine geografische Nähe und Preisvorteile nutzen. Es wird erwartet, dass Russland zusätzliche 1,0-1,3 Millionen Tonnen/Jahr aufnehmen und seinen Anteil an Brammen- und warmgewalzten Spulenexporten erhöhen wird.

IV. Tatsächliche Auswirkungen auf Chinas Stahlimporte und -exporte

(A) Direkte Auswirkungen sind vernachlässigbar

Laut Zoll Daten waren Chinas direkte Stahlexporte nach Iran im Jahr 2025 nur 266.700 Tonnen, was 0,22 % der gesamten Stahlexporte Chinas ausmacht. Chinas Eisenerzimporte aus dem Iran beliefen sich auf etwa 5,7 Millionen Tonnen, was 0,45 % der Gesamtimporte ausmacht. Ob in Bezug auf das Exportangebot oder die importierten Rohmaterialien sind die direkten Auswirkungen dieses Ereignisses auf den chinesischen heimischen Stahlmarkt fast vernachlässigbar.

(B) Indirekte Auswirkungen: Chancen überwiegen Risiken

Chancen: Es entsteht eine starre Stahlversorgungslücke im Nahen Osten und in Südostasien. Chinas Stahlexportaufträge und FOB-Notierungen werden voraussichtlich periodisch ansteigen. Die Exportwettbewerbsfähigkeit von Produkten wie warmgewalzten Spulen, Brammen und Bewehrungsstahl wird sich verbessern. Die externe Nachfrage wird die heimischen Fertigstahlpreise stützen, und Exportunternehmen werden erweiterte Gewinnmargen sehen.

Risiken: Die Unsicherheit der Schifffahrt durch die Straße von Hormus nimmt zu. Sollte der geopolitische Konflikt eskalieren, könnten Chinas Stahlexporte in die Golfregion, die 13 Millionen Tonnen umfassen, logistischen Störungen, Frachtratensteigerungen und Schiffsverzögerungen ausgesetzt sein, was den Exportdruck erhöht.

V. Nachfolgende Kernindikatoren zur Überwachung

Juye Metal wird weiterhin die folgenden Schlüsselindikatoren überwachen, um die laufenden Auswirkungen des Vorfalls auf Stahlimporte und -exporte dynamisch zu bewerten:

Fortschritt der Anlagenwiederherstellung: Der Stand der Reparaturarbeiten an den Produktionslinien und dem Kraftwerk der Stahlwerke Mobarakeh und Khuzestan, der Zeitplan für die Wiederaufnahme der Produktion und die Kapazitätsanpassungen anderer iranischer Stahlwerke.

Hochfrequente Handelsdaten: Irans monatliche Zoll-Exportdaten nach Produkttyp und Zielland, Änderungen in der Importquellenstruktur von Ländern wie Irak, Thailand und den VAE sowie Chinas Stahlexportaufträge und Versandvolumen.

Preise und Spreads: Spotpreise für warmgewalzte Spulen im Nahen Osten und Bewehrungsstahl am Persischen Golf, CFR-Brammenprämien in Südostasien und Arbitragemöglichkeiten zwischen Chinas FOB-Preisen und regionalen Preisen.

Logistikrisiken: Navigationsstatus in der Straße von Hormus, Schifffahrtspreisindizes für die Nahostroute und Entwicklungen in regionalen geopolitischen Konflikten.

VI. Schlussfolgerung

Der Angriff auf die iranischen Kernstahlwerke stellt im Wesentlichen einen plötzlichen Stopp der regionalen Stahlversorgung im Nahen Osten dar und keine Trendumkehr auf dem globalen Stahlmarkt. Kurzfristig wird er eine starre Versorgungslücke von 5-5,5 Millionen Tonnen/Jahr schaffen, wobei Flachstahl, Brammen und Langstahl die größten Engpässe aufweisen werden. Märkte, die stark von der iranischen Versorgung abhängig sind, wie der Irak, die VAE und Thailand, werden die Hauptlast der Auswirkungen tragen.

Für den globalen Markt werden die Stahlpreise im Nahen Osten und in Südostasien voraussichtlich periodisch ansteigen. Die globalen Stahlhandelsströme werden sich schnell in Richtung China, Indien und Russland verlagern, was zu einer kurzfristigen Umstrukturierung der Handelslandschaft führen wird. Für den chinesischen Markt sind die direkten Auswirkungen gering; die marginale Verbesserung der externen Nachfrage überwiegt die logistischen Risiken bei weitem und bietet ein Fenster der Gelegenheit für Stahlexporte.

Die Kernvariable für die weitere Entwicklung des Vorfalls liegt im tatsächlichen Fortschritt der Wiederherstellung der beiden großen iranischen Stahlwerke. Wenn sich die Erholungszeit verlängert, wird die Versorgungslücke bestehen bleiben; umgekehrt wird sich die Lücke schnell schließen. Juye Metal wird die neuesten Entwicklungen weiterhin verfolgen und zeitnahe Einblicke in die Import- und Exportmarktdynamik geben.