Laut jüngsten Marktanalysen hat der US-iranische Konflikt, der Anfang 2026 ausbrach, eine komplexe „zweischneidige“ Auswirkung auf Chinas Stahlexporte: Kurzfristig verursacht er direkte logistische Störungen, steigende Kosten und sinkende Aufträge; mittelfristig und langfristig kann er jedoch durch steigende Energiekosten im Ausland und die Verknappung von Angeboten aus anderen Ländern strukturelle Substitutionsmöglichkeiten für Chinas Stahlexporte schaffen.

Kurzfristige Schmerzen: Lieferkettenunterbrechungen und steigende Kosten

Die negativen Auswirkungen des eskalierenden Konflikts sind schnell und direkt und betreffen hauptsächlich drei Aspekte. Erstens sind die Logistikkanäle blockiert: Das Kernproblem ist die Bedrohung der Sicherheit des Schiffsverkehrs in der Straße von Hormuz, einer wichtigen globalen Arterie für Energie und Güter. Dies beeinträchtigt direkt Chinas Stahllieferungen in die sieben Golfstaaten (Saudi-Arabien, VAE usw.). Ausmaß der Auswirkungen: Im Jahr 2025 exportierte China über 13 Millionen Tonnen Stahl in diese sieben Länder, was mehr als 11 % der gesamten Jahresausfuhren ausmachte. Direkte Folgen: Neu eingegangene Aufträge im März waren von weit verbreiteten Verzögerungen oder Ausfällen betroffen, und einige Käufer stellten Anfragen aufgrund der Unsicherheit über die Anlandungskosten ein.

Zweitens sind die Transport- und Rohstoffkosten sprunghaft gestiegen: Erhöhte Routenrisiken und steigende Ölpreise haben die Seefrachtraten und die Anlandungskosten von Rohstoffen wie Eisenerz direkt in die Höhe getrieben. Einige Berichte deuten darauf hin, dass die Frachtraten auf bestimmten Routen an einem einzigen Tag um bis zu 30 % gestiegen sind. Dies ist ein schwerer Schlag für die ohnehin schon dünnen Gewinnmargen des Stahlexporthandels.

Schließlich führte die Kombination dieser Faktoren zu einem Rückgang der chinesischen Stahlexporte im Januar und Februar 2026 um 8,1 % im Vergleich zum Vorjahr, was einen deutlichen Rückgang gegenüber den historischen Höchstständen des Vorjahres darstellt.

Mittelfristige bis langfristige Chance: Energiekostenvorteil könnte zum entscheidenden Faktor werden

Trotz der erheblichen kurzfristigen negativen Auswirkungen glauben Marktanalysten im Allgemeinen, dass der Konflikt, wenn er andauert, neue Spielräume für Chinas Stahlexporte eröffnen könnte.

Einerseits sind wichtige Stahlproduktionsregionen wie Europa, Japan, Südkorea und Südostasien stark von Energieimporten abhängig. Höhere Erdgas- und Ölpreise, die durch den Konflikt verursacht werden, werden die Stahlherstellungskosten in diesen Regionen stark erhöhen, was zu Verlusten bei den Stahlwerken und Produktionskürzungen führen wird. Andererseits verfügt China über ein stabileres Energiesystem und relativ niedrigere Stromkosten. Wenn die globalen Energiekosten steigen, stärkt sich die Kostenwettbewerbsfähigkeit chinesischer Stahlhersteller tatsächlich.

Modellschätzungen zeigen, dass die weltweite Quartalsproduktion aufgrund des Konflikts um 3,4 bis 6,8 Millionen Tonnen sinken könnte, wenn die globalen Energiepreise im Durchschnitt um 20 % bis 40 % steigen. Wenn China diese Lücke füllt, könnte dies theoretisch die chinesischen Quartals-Stahlexporte um 11 % bis 23 % im Jahresvergleich steigern.

Iran ist ein wichtiger Stahlproduzent und Brammenexporteur im Nahen Osten mit einer Jahresproduktion von etwa 32 Millionen Tonnen. Der Konflikt hat seine Rohstoffimporte und Exporte von Fertigprodukten unterbrochen, was dazu führt, dass seine Versorgung fast zum Stillstand kommt. Dies schafft Möglichkeiten für chinesische Stahlbrammen und andere Produkte, die Lücke zu füllen, die der Iran in traditionellen Märkten wie Südostasien hinterlässt.

Es gibt alternative Logistikrouten: Obwohl die Straße blockiert ist, gibt es Lösungen. Saudi-Arabien kann Waren über Rotes-Meer-Häfen empfangen, während die VAE Häfen am Golf von Oman außerhalb der Straße haben, mit Schienenumschlagmöglichkeiten. Diese Alternativen können die langfristigen Auswirkungen von Logistikstörungen abfedern.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Chinas Stahlexporte im Rahmen des US-iranischen Konflikts von 2026 an einem Scheideweg zwischen „kurzfristigen Schmerzen“ und „langfristiger Transformation“ stehen. Kurzfristig sind Schiffsrisiken, Kostendruck und Auftragsverluste harte Realitäten, denen man sich stellen muss. Mittelfristig und langfristig, wenn der Konflikt die globalen Energiekosten anhaltend in die Höhe treibt, wird China mit seinem Kostenvorteil und seiner stabilen Lieferkette zusätzliche Marktanteile im Ausland gewinnen und Verluste aus Handelshemmnissen teilweise ausgleichen. Die endgültigen Auswirkungen hängen von der Dauer des Konflikts, der Entwicklung der globalen Energiepreise und der Intensität der Durchsetzung von Antidumping-Politiken in verschiedenen Ländern ab.